运输导航员的观点

Noël Perry 是 TIA 的首席经济学家

perry@tianet.org

717-673-2998 |transportfutures.net

 

 

 

大家好,很高兴加入!  

您可能已经听说过,Bob Voltmann 邀请我以咨询市场分析师的身份加入 TIA——您的“内部运输经济学家”。鲍勃的邀请让我受宠若惊,很高兴与这么多朋友有联系,并有机会做更多的事情。作为我新角色的一部分,我会定期对重要话题发表评论。时间大约是每两周一次。我说“大致”是因为在有重要的事情要写的时候写,而不是在固定的时间表上写是最有意义的。由于现在还早,鲍勃让我在我的第一篇文章中阐述 2019 年的前景。开始!

我是经济学家。当然,我说,“这取决于”。  经纪人如何看待 2019 年的前景取决于他们的观点。如果该经纪人将其与去年历史上最好的年份之一进行比较,他或她可能会感到失望。货物将更难找到——现货量可能下降超过 5%;价格会更低——也许最多下降 10%。这就像在波涛汹涌的大海中的一艘小船上。有一刻你在波浪的顶部,但你知道你将在瞬间滑入低谷。但在卡车运输中,我们喜欢认为好时光会继续滚动。不是这样!如果您将 2019 年与 2018 年(波浪年的顶峰)进行比较,它看起来不会很好。现在,如果经纪人将 2019 年的前景与平均年份进行比较,它可能看起来相当不错。即使事情有点下滑,结果仍然远高于平均水平。有了一个良好的开端,即使年末运行率下降,全年数字也应该看起来不错。这一年可能会感觉疲软——我们仍将其与 2018 年进行比较——但经纪人的收入将高于平均水平。

事情应该寻找利润:  有充分证据表明,经纪商的利润率将在 2019 年上升。历史表明,它们的走势与整体市场相反;不好的年份百分比较高,好的年份百分比较低。由于 2019 年不会像 2018 年那样好,经纪商的利润率应该会上升。这种令人费解的现象有两种解释。第一个只是数学。由于经纪人成本在整个商业周期中保持相对稳定——并且因为利润率反映了成本——利润率在整个周期内也保持相对稳定。如果是这样,那么当价格高时,利润率比价格低时所占的比例要小。在高价年份,它们的绝对值可能会上升,但收入份额较小。另一种解释是,卡车司机比托运人对市场周期更敏感。卡车司机在艰难时会屈服于价格,然后在市场吃紧时获得不成比例的勇气。我一直说卡车司机是“害羞的定价者”,除非他们有足够的情绪掩饰,比如出现司机短缺时。

但经济学难道不是一门令人沮丧的科学吗?缺点是什么?  现在,回到 2019 年的前景。当然,一些经纪人是天生的担忧者。 “我刚刚雇佣了十个新员工或开设了三个新办公室。如果情况不妙怎么办?我将如何支付这些费用?嗯,2019 年有两件事需要担心。托运人担心经济会像总统向我们保证的那样繁荣,并且市场会立即收紧。有可能,但几乎不可能下注。另一件需要担心的事情是相反的结果,即经济下滑。经济会下降一些,这很有可能。但包括我在内的一些经济学家担心经济将在下半年开始走向衰退。为什么?这种复苏已经很老了。这已经是历史上最长的了。目前的统计数据有足够多的裂缝显示那个时代的脆弱性。此外,包括中国在内的全球经济可能会在 2019 年南下。这将伤害美国。

经济衰退?告诉我何时!  这样的担忧对2019年意味着什么?上半年可能不多,下半年也不足以破坏全年业绩。但它确实说的是 2020 年可能是一个真正的无赖。经济学家通常不喜欢预测衰退。因此,很明显,他们中的一些人开始公开谈论 2020 年的衰退。因此,担心的经纪人将在 2019 年支付他的费用,但可能不会在 2020 年。

谨慎行事并开始为这些托运人加油:  这一切都有两个简单的消息给经纪人。首先,这是一个把钱放在一边的时候,而不是在新设备或人员上花更多钱——除非你有长远的眼光并且有资源轻松度过艰难的一两年。其次,现在是与值得信赖的托运人达成良好交易的好时机。如果市场下滑,这种关系会派上用场。 2018 年是押注容量方面的好年头。 2019 年,重点将转向需求侧。

这是最新的现场数据:  最后,我将回顾 Truckstop.com 的最新现货市场定价数据。您可以清楚地看到从 2018 年年中开始的价格下降以及上个月的放缓下滑。由于此数据参考了此次复苏的平均值,因此当前数据表明市场仍然相对强劲,只是不如一年前那么强劲。至于 2019 年,最安全的说法是价格将大致保持在自感恩节以来的区间内,高于 2009 年以来的平均水平,但低于去年。这种对比就是为什么我说你对今年市场的看法将取决于你的观点。如果将它与去年相比,您会感到失望,也许非常失望。如果您与平均年份相比,您会感到高兴。就像我们费城的老鹰球迷一样。与去年愚蠢碗的胜利相比,1月初输给圣徒队是一个沉重的打击。尽管如此,我们的球队还是赢得了一场季后赛。这比 NFL 中的大多数球队在 11 月被淘汰要好得多。 2018 年季后赛对我们来说是一个高峰。 2019年有所下降,但仍然不错。我想有些市场表现得像汤姆布雷迪,每年都赢最多。你和我所在的市场都没有这样的四分卫。

华盛顿呢?  最后一个想法。 2018 年的结果受到监管事件的严重影响。今年他们不会。甚至在我的大学同学抵达白宫之前,2019 年就被定为是新监管者的精简年。他的亲商政策强化了这一点。上述价格数据轨迹的任何变化都必须来自经济。这就是为什么我强调经济衰退的可能性。这种下滑最有可能扰乱普遍良性的现状。同样,我们可能应该滑过 2019 年——2020 年风险将增加。这是预测:在明年触底之前,这是一个体面的一年,略高于平均水平。

我需要你的东西:  我希望这些作品与您的市场相关。你可以告诉我你希望我解决什么问题,从而极大地帮助我做到这一点。你担心什么?你在兴奋什么?你注意到了什么有趣的事情?你有什么困惑?是什么让你夜不能寐?请致电 717-673-2998 与我联系或发送电子邮件至 nperry@transportfutures.net.我很想听听你的意见。也请花几分钟时间访问我的网站 运输期货网.再次,很高兴加入。我期待着与您合作。

 

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